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股市運行的周期性循環

2019-04-20 16:48:41

經過長期統計和歸納,人們發現,大盤運行通常有一個規律性的周期。如同人的生命周期,大盤的發展運行也存在著一個由幼年到老年的變化過程。具體來說,股市運行的周期包括低迷期、青年漲升期、叛逆期、壯年漲升期、老年漲升期、下跌幼年期、中間反彈期、下跌的壯年期、下跌的老年期。

第一,低迷期。在弱勢格局下,行情持續屢創低價,投資者的投資信心微弱,投資意愿甚低,一般市場人士對于遠景大多持悲觀的看法,不論主力或中小散戶都是虧損累累。但是,低迷期并不意味著無所作為,那些真正具有實力的大戶默默進貨的時候,少數較具長期投資眼光的精明投資者也多在此時按計劃買入。該期盤旋整理的時間越久,表示籌碼換手的整理越徹底,而此期的成交量往往最低。

上證指數經過4年時間的連續下跌,到2005年6月跌到998點的時候,我們應該判斷出股市已進入低迷期,此時買進股票,必然獲利豐厚。

第二,青年漲升期。即一般所稱的“初升段”。這一階段,大盤有抬頭復蘇的趨勢,但由于前段低迷期的長期盤跌已久,股價大多已經跌至不合理的低價,市場浮籌亦已大為減少,在此時買進的人因考慮到成本極低、再跌有限,大多不輕易賣出,而高價套牢未賣的人,因虧損已多,也不再追價求售,市場賣壓大為減輕。該期多數股票上漲的速度雖嫌緩慢,卻是真正可買進作長期投資的時候。2006年4月,股市開始緩慢攀升,顯然已進入青年漲升期,此時人市也是好時機。

第三,叛逆期。股價已經走進初升段的末期,這一階段,由于對市場行情把握不同,投資者的行動會出現階段性差異。一部分人所持不少股票已持續漲升,經過長期空頭市場虧損的投資者在好不容易略有獲利之余,多數采取“落袋為安”的觀念,獲利了結;而另一部分人,包括機構大戶和一些精明的投資者,則選擇這一時期作為真正進貨的時期。因此這一時期也被稱為“多頭市場的回檔期”。2006年8月后出現過一次小的回檔,許多人惶恐不已,紛紛拋貨止損,殊不知這恰恰是下一輪主升段的前奏。

第四,壯年漲升期。即一般所稱的“主升段”。這一階段的主要特性大多為成交量持續大量的增加。由于股價如芝麻開花——節節高,不管內行外行,只要買進股票便能獲利,做空頭的信心已經動搖,并逐漸由空翻多,形成搶購風潮,這種情況反過來又帶動股價持續快速上漲,形成了一個循環,越漲越搶,越搶越漲。在這個階段,發行公司通常會趁著股價保障的熱勢,大量增資擴股及推出新股,上漲的股票也逐漸地由強勢股延伸到冷門股票,冷門股票逐漸轉勢而列居熱門榜中,“輪做”的風氣特盛。此期為機構莊家操作甚久之后逐漸獲利了結的時期,他們所賣的雖非最高價,但結算獲利已不少,精明的投資者也趁此機會了結觀望,只有一些不成熟的中小散戶被樂觀氣氛沖昏了頭而越買越多。2006年10月份開始,股市即迅速拉升,上證指數連創新高.半年時間即整整翻了一番,可以稱得上是壯年漲升期。

第五,老年漲升期。這一階段又被稱為“末升段”。在這一階段,股市人歡馬叫、氣象升騰,連擦皮鞋的幼童也躍躍欲試,參與股市中,企圖分得一杯羹。除了人氣一片沸騰之外,新股大量發行,而冷門股亦披上了“熱點”的外衣,走入上漲的股票行列,原為熱門的股票反而開始有著步履沉重的感覺。這一階段,股市已經很脆弱,每一縷細微的風絲都可能導致暴漲暴跌,成交量也常常破紀錄地暴增,并與股價反向而行,即股價上升但成交量減少,股價下跌成交量反而增加。該階段行情的操作猶如刀口舐血,如果短線操作成功的話會大有斬獲,但是一般投資者大多在此階段慘遭虧損,甚至落得傾家蕩產的結局。

第六,下跌幼年期。在K線理論上,這一階段稱為“漸落期”,也稱“初跌期”。經歷過持續的上漲,多數股價都已偏高,沒有基本面的支持,欲漲乏力,不少投資者于較難獲利之余已開始反省,此時主力莊家均已出貨不少。此段行情的重要指標之一是冷門股開始大幅下跌。

第七,中間反彈期。即稱“新多頭進場”或術語上所稱的“逃命期”。該期多數股價的跌幅已深,這是因為成交量暴減,連同部分浮籌賠本拋售造成的局面。這一階段,欲攤平高檔套牢的多頭們和高價賣出者相繼進場,拼力挽回市場的頹勢,加上部分短空的補貨,使得股價止跌而轉向堅挺,但由于反彈后搶高價者已具戒心,再加上部分短線者的獲利回吐,股價欲漲乏力,于彈升之后再度滑落。

第八,下跌的壯年期。這一階段又被稱為“主跌段行情”,此時利空消息滿天飛,股價下跌的速度空前,甚至有連續幾個停板都賣不掉的。被套牢打算長期持有的投資者信心也已動搖,成交量逐漸縮小,不少多頭于失望之余紛紛賣光股票退出市場,而做多的中小散戶也已逐漸試著做點小空。

第九,下跌的老年期。也就是“末跌段”,也以“沉衰期”稱之。此時股價跌幅已深,高價套牢要賣的已經賣光了,未賣的也因賠得太多而寧愿持股等待。成交量很少是該階段的特色之一,股價的跌幅已經縮小,多數股票只要一筆買進較多,便可漲上好幾檔,但不再有支撐續進的話,不久又回跌還原。股市投資大眾手上大多已無股票,真真有眼光的投資者及莊家機構往往利用此期大量買進。

圖2-3是1990年12月9日- 2007年12月28日上證綜指日K線圖全景,從中我們基本上可以看出各個時期的狀況。

以上是股市波動的大體趨勢,道氏理論、股市成長階段論和股市周期循環論,都反映了這一趨勢。

散戶投資者如果能夠準確地認定現階段的行情性質并予以分析,明確區分屬哪一時期,再確立買進還是賣出的操作原則,獲利機會便可增加許多。

提示:

1.具長期投資眼光的精明投資者多在低迷時期按計劃買入。

2.初升段多數股票上漲的速度雖嫌緩慢,卻是真正可買進作長期投資的時候。

3.股價進入初升段的末期,由于很多投資者對市場行情把握不同,表現在大盤上就是回檔。

4.主升段出現搶購風潮,股價大漲,形成越漲越買、越買越漲的局面。

5.末升段股市表現非常脆弱,經常出現暴漲暴跌的情況。

6.初跌期行情的重要指標之一是冷門股開始大幅下跌。

7.中間反彈期股價欲漲乏力,于彈升之后又再度滑落。

8.主跌段利空消息滿天飛,股價下跌的速度空前,做多者紛紛改做空。

9.末跌段成交量很少是其特色,股價的跌幅已經縮小。

3下一頁 大盤的運行有一定的規律,那么指數也就不可避免地存在著同樣的運行循環規律。如果散戶能夠清醒地認識該規律,將能使投資從盲目無助中擺脫出來,避免犯一些系統性錯誤。

從表面上看,中國股市變幻莫測,其實仔細研究其從誕生到現在的全部軌跡,會發現計劃性特征非常明顯,且有較為簡單的規律。具體說來,滬深股市的周期運行規律始終是:地量、放量或者暴跌、突破、盤升、飛漲、暴跌、振蕩、輪跌、地量。

從這一規律,我們可以看出,它和上面我們所說的周期循環是一致的,只是我們所用的指標不同,也就是風向標不同。所以,這里又特意作為一個小節單提出來,為散戶尋找股市的規律提供進一步的參考。

那么,散戶們在參照這一指標時,具體要注意哪些呢?

1.地量的時候指標股與低價超跌股有小機會,前期強勢股風險很大。

2.放量或者暴跌的時候應注意最新股和低位籌碼集中股。

3.在突破階段應注意低位價漲量增的股票與熱門題材股。

4.在盤升階段注意上升通道的股票。

5.在飛漲的階段注意兩梯隊短線操作強勢冷門股與新題材莊股。

6.在暴跌時應少量搶前期漲幅不大的績優滯漲股的反彈。

7.在振蕩和可能出現的反彈中堅決出貨。這點是最重要的,這件事情一定要做。如果你自己因為任何原因下不了手,找一個你信任的朋友,這一刀你舍不得砍下去,后面將“要命”。

8.輪跌階段應該徹底地休息,不見連續的成交量放出和股災出現,不要手癢。在這個階段,技術再高也沒用,通殺,一個也沒跑;然后是融資開始發生困難的地量,要等到血流成河,你認為已經很低了又大跌的時候再說;當你已經絕望、快自殺的時候,就該漲了。

無論是股市運行規律還是指數循環規律,都是抓住大勢的關鍵,只要了解股市當前所處的生命周期,就可以對大盤走勢作出準確的判斷。

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標簽 周期性   股市   循環   運行
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